Закінчив Московську консерваторію (1962) по класу композиції С. С. Богатирьова, а в 1965 — аспірантуру у Т. М. Хренникова.
Пише симфонічну та інструментальну музику, хорові та вокальні твори, опери і балети, романси, музику до спектаклів. Автор музики до багатьох кінофільмів, в тому числі — стрічок видатних режисерів: С. Бондарчука, А. Тарковського, А. Кончаловського.
Роботи композитора відзначені нагородами на міжнародних конкурсах. У 1967 році Англійське товариство міжнародних премій присудило В. Овчинникову велику золоту медаль за музику до кінофільмів.
На початку 70-х рр. створив музику до відновлених версій фільмів українського режисера Олександра Довженка: «Земля» (1930/1971), «Арсенал» (1928/1972), «Звенигора» (1927/1973), а також до фільму вдови О. Довженка — реж. Ю. Солнцевої «Золоті ворота» (1969) — про творчість О. Довженка.
В. Овчинников брав участь у роботі журі кількох міжнародних конкурсів (з різних спеціальностей). а також — у міжнародних музичних фестивалях.
В. Овчинников багато концертує як диригент, пропагуючи не лише свою музику, але й твори світової класики. Його концерти проходять в найкращих залах країни, з найкращими оркестрами та провідними музикантами світу. Грамзаписи диригента Овчинникова випущені фірмами «Viktor» (Японія), «Ariola» (ФРН), «Colombia» і «Capital» (США), «Мелодія» (СРСР) та ін.
Його досягнення відзначені почесними званнями, преміями і урядовими нагородами.
